旅游行業(yè)增速明顯加快。自3月8日國內(nèi)旅游業(yè)走出淡季,2011年上半年。其后收入增長明顯高于往年,就我重點(diǎn)調(diào)研的景區(qū)來看,3-5月的人次增長均在10-20%較往年上升近10個百分點(diǎn)。6月份由于全國大部分地區(qū)長時間下雨對旅游業(yè)造成一定影響,增長有所下降,尤其是上海及華東地區(qū),大雨加上后世博影響,6月份出現(xiàn)一定水平負(fù)增長,但縱觀上半年,全國旅游行業(yè)增速仍較往年有明顯增長,預(yù)計(jì)人次增長將達(dá)10-15%較往年增長5個百分點(diǎn)以上。
景區(qū)增長最好,分行業(yè)來看。經(jīng)濟(jì)型酒店次之,星級酒店和旅行社一般。
上半年增長非常明顯。如,黃山、峨眉山等,接待人次增幅在10-15%桂林旅游(000978,無論是幼稚景區(qū)還是新興景區(qū)。股吧)增長更為明顯。上半年,這些景區(qū)人次接待增幅較往年上升近5個百分點(diǎn)。上半年經(jīng)濟(jì)型酒店擴(kuò)張步伐仍較快,預(yù)計(jì)整體有20-30%放量,但如家、錦江之星等主要品牌的平均入住率仍在85-95%而錦江之星4-5月入住率創(chuàng)出歷史新高,說明經(jīng)濟(jì)型酒店仍處于高成長期,行業(yè)集中度在繼續(xù)提高。星級酒店穩(wěn)定增長;旅行社行業(yè)除局部子行業(yè),如會獎業(yè)務(wù)、自由行業(yè)務(wù)較好外,國內(nèi)游、出入境游均一般,局部旅行社出現(xiàn)虧損。
預(yù)計(jì)國內(nèi)旅游增速進(jìn)一步加快,展望2011年。旅游收入年增速在20%以上。三季度是旅游旺季,從最新跟蹤來看,隨著雨季的結(jié)束,國內(nèi)旅游接待人次恢復(fù)很快,預(yù)計(jì)上半年良好的發(fā)展勢頭將在旺季繼續(xù),從而推動旅游上市公司業(yè)績的高增長。選股建議按景氣度高低順序,即景區(qū)和中高端消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)型酒店、星級酒店和旅行社。
預(yù)計(jì)二季度業(yè)績增幅較快的分別是老鳳祥(600612,重點(diǎn)公司中。股吧)118%中國國旅(601888,股吧)41%峨眉山(36%宋城股份(300144,股吧)19%錦江股份(600754,股吧)中青旅(600138,股吧)主業(yè)增長較快,但由于其他業(yè)務(wù)和非經(jīng)常性影響,預(yù)計(jì)總體業(yè)績一般。
錦江之星和中青旅烏鎮(zhèn)凈利潤同比增長分別達(dá)25%和40%從跟蹤來看,根據(jù)我預(yù)測。旅游行業(yè)其余公司,如黃山、桂林、麗江等,其主營同比增長也非常明顯。鑒于行業(yè)當(dāng)前景氣快速提高,重點(diǎn)公司2011年動態(tài)市盈率在25-30倍,偏低,維持下半年超配建議,重點(diǎn)推薦:宋城股份(買入)中青旅(買入)峨眉山A增持)錦江股份(增持)中國國旅(買入)老鳳祥(買入)